O preço internacional dos recursos de zinco é diretamente influenciado pela relação de oferta e demanda e situação econômica. A distribuição global de recursos de zinco está concentrada principalmente em países como Austrália e China, com os principais países produtores sendo China, Peru e Austrália. O consumo de zinco está concentrado nas regiões da Ásia -Pacífico e Europa e América. Jianeng é o maior produtor e comerciante mundial de metal de zinco, com um impacto significativo nos preços do zinco. As reservas de recursos de zinco da China ficam em segundo lugar no mundo, mas a nota não é alta. Sua produção e consumo estão em primeiro lugar no mundo, e sua dependência externa é alta.
Uma é que a LME é a única troca global de futuros de zinco, ocupando uma posição dominante no mercado de futuros de zinco.
A LME foi fundada em 1876 e começou a realizar negociações informais de zinco desde o início. Em 1920, começou o comércio oficial de zinco. Desde a década de 1980, a LME é um barômetro do mercado mundial de zinco, e seu preço oficial reflete as mudanças na oferta e demanda de zinco em todo o mundo, que é amplamente reconhecido em todo o mundo. Esses preços podem ser protegidos por vários contratos futuros e opções na LME. A atividade de mercado do zinco ocupa o terceiro lugar na LME, perdendo apenas para o futuro de cobre e alumínio.
Em segundo lugar, o New York Mercantile Exchange (COMEX) abriu brevemente o comércio de futuros de zinco, mas não foi bem -sucedido.
A Comex operou brevemente os futuros de zinco de 1978 a 1984, mas no geral não foi bem -sucedido. Naquela época, os produtores de zinco americanos eram muito fortes nos preços de zinco, de modo que a COMEX não tinha volume de negócios de zinco suficiente para fornecer liquidez do contrato, impossibilitando a arbitragem dos preços de arbitragem entre LME e Comex, como transações de cobre e prata. Atualmente, a negociação de metais da Comex está focada principalmente em contratos futuros e opções para ouro, prata, cobre e alumínio.
A terceira é que a Bolsa de Xangai lançou oficialmente o Futures de Zinco de Xangai em 2007, participando do sistema global de preços de futuros de zinco.
Houve uma breve negociação de zinco na história da Bolsa de Estocatória em Xangai. Já no início dos anos 90, o zinco era uma variedade comercial de médio a longo prazo, juntamente com metais básicos, como cobre, alumínio, chumbo, estanho e níquel. No entanto, a escala de negociação de zinco diminuiu ano a ano e, em 1997, o comércio de zinco havia basicamente cessado. Em 1998, durante o ajuste estrutural do mercado de futuros, as variedades de comércio de metais não ferrosas retiveram apenas cobre e alumínio, e o zinco e outras variedades foram canceladas. À medida que o preço do zinco continuava aumentando em 2006, houve pedidos constantes para os futuros de zinco retornarem ao mercado. Em 26 de março de 2007, a Bolsa de Xangai listou oficialmente os futuros de zinco, transmitindo mudanças regionais na oferta e demanda no mercado de zinco chinês para o mercado internacional e participando do sistema global de preços de zinco.
O método básico de preços para o ponto de zinco no mercado internacional é usar o preço do contrato de futuros de zinco como preço de referência e adicionar a marcação correspondente como citação à vista. A tendência dos preços à vista do zinco internacional e dos preços do futuro da LME é altamente consistente, porque o preço do LME Zinc serve como padrão de preços de longo prazo para compradores e vendedores de metal de zinco, e seu preço médio mensal também serve como base de preços para negociação de pontos de metal de zinco em metal .
Um é os ciclos para cima e para baixo dos preços de zinco de 1960 a 1978; O segundo é o período de oscilação de 1979 a 2000; O terceiro é os ciclos rápidos e descendentes de 2001 a 2009; O quarto é o período de flutuação de 2010 a 2020; O quinto é o rápido período ascendente desde 2020. Desde 2020, devido ao impacto dos preços da energia europeia, a capacidade de fornecimento de zinco diminuiu e o rápido crescimento da demanda de zinco levou a um rebote nos preços de zinco, que continua a subir e exceder $ 3500 por tonelada.
Em 2022, o último relatório da Pesquisa Geológica dos Estados Unidos (USGS) mostra que os recursos de zinco comprovados globais são 1,9 bilhão de toneladas, e as reservas globais de minério de zinco comprovadas são 210 milhões de toneladas de metal. A Austrália tem as reservas de minério de zinco mais abundantes, com 66 milhões de toneladas, representando 31,4% das reservas totais globais. As reservas de minério de zinco da China são perdidas apenas para a Austrália, com 31 milhões de toneladas, representando 14,8% do total global. Outros países com grandes reservas de minério de zinco incluem a Rússia (10,5%), o Peru (8,1%), o México (5,7%), a Índia (4,6%) e outros países, enquanto as reservas totais de minério de zinco de outros países representam 25%de as reservas totais globais.
Em primeiro lugar, a produção histórica de zinco continuou a aumentar, com um ligeiro declínio na última década. Espera -se que a produção se recupere gradualmente no futuro.
A produção global de minério de zinco vem aumentando continuamente há mais de 100 anos, atingindo seu pico em 2012 com uma produção anual de 13,5 milhões de toneladas de metal de concentrado de zinco. Nos anos seguintes, houve um certo grau de declínio, até 2019, quando o crescimento foi retomado. No entanto, o surto CoVID-19 em 2020 fez com que a produção global de zinco diminuísse novamente, com a produção anual diminuindo em 700000 toneladas, 5,51% em relação ao ano anterior, resultando em um suprimento global de zinco global e aumento contínuo de preços. Com a flexibilização da epidemia, a produção de zinco retornou gradualmente ao nível de 13 milhões de toneladas. A análise sugere que, com a recuperação da economia mundial e a promoção da demanda do mercado, a produção de zinco continuará a crescer no futuro.
A segunda é que os países com a maior produção global de zinco são China, Peru e Austrália.
De acordo com dados do Departamento de Pesquisa Geológica dos Estados Unidos (USGS), a produção global de minério de zinco atingiu 13 milhões de toneladas em 2022, com a China com a maior produção de 4,2 milhões de toneladas de metal, representando 32,3% da produção total global. Outros países com alta produção de minério de zinco incluem Peru (10,8%), Austrália (10,0%), Índia (6,4%), Estados Unidos (5,9%), México (5,7%) e outros países. A produção total de minas de zinco em outros países é responsável por 28,9% do total global.
Em terceiro lugar, os cinco principais produtores globais de zinco representam aproximadamente 1/4 da produção global, e suas estratégias de produção têm um certo impacto nos preços de zinco.
Em 2021, a produção anual total dos cinco principais produtores de zinco do mundo foi de cerca de 3,14 milhões de toneladas, representando cerca de 1/4 da produção global de zinco. O valor da produção de zinco excedeu 9,4 bilhões de dólares americanos, dos quais a Glencore Plc produziu cerca de 1,16 milhão de toneladas de zinco, a Hindustan Zinc Ltd produziu cerca de 790000 toneladas de zinco, a Teck Resources Ltd produziu 610000 toneladas de zinco, a minação de zijin produziu cerca de 310000 tons de Zinc, e Boliden AB produziu cerca de 270000 toneladas de zinco. Os grandes produtores de zinco geralmente influenciam os preços do zinco através de uma estratégia de "reduzir a produção e manter os preços", o que envolve o fechamento de minas e o controle da produção para atingir o objetivo de reduzir a produção e manter os preços dos zinco. Em outubro de 2015, a Glencore anunciou uma redução na produção total de zinco, equivalente a 4% da produção global, e os preços de zinco aumentaram mais de 7% no mesmo dia.
Em primeiro lugar, o consumo global de zinco está concentrado nas regiões da Ásia -Pacífico e Europa e América.
Em 2021, o consumo global de zinco refinado foi de 14.0954 milhões de toneladas, com o consumo de zinco concentrado nas regiões da Ásia -Pacífico e Europa e América, com a China representando a maior proporção de consumo de zinco, representando 48%. Os Estados Unidos e a Índia ficaram em segundo e terceiro, representando 6% e 5%, respectivamente. Outros grandes países de consumo incluem países desenvolvidos, como Coréia do Sul, Japão, Bélgica e Alemanha.
A segunda é que a estrutura de consumo do zinco é dividida no consumo inicial e no consumo terminal. O consumo inicial é principalmente o revestimento de zinco, enquanto o consumo de terminal é principalmente infraestrutura. Mudanças na demanda no final do consumidor afetarão o preço do zinco.
A estrutura de consumo do zinco pode ser dividida no consumo inicial e no consumo terminal. O consumo inicial de zinco é focado principalmente em aplicações galvanizadas, representando 64%. O consumo terminal de zinco refere -se ao reprocessamento e aplicação dos produtos iniciais do Zinc na cadeia industrial a jusante. No consumo terminal de zinco, os setores de infraestrutura e construção representam a maior proporção, a 33% e 23%, respectivamente. O desempenho do consumidor de zinco será transmitido do campo de consumo de terminais para o campo de consumo inicial e afetará a oferta e a demanda do zinco e seu preço. Por exemplo, quando o desempenho das principais indústrias de consumo final de zinco, como imóveis e automóveis, é fraco, o volume de pedidos de consumo inicial, como revestimento de zinco e ligas de zinco, diminuirá, fazendo com que a oferta de zinco exceda a demanda, levando finalmente a um declínio nos preços de zinco.
Como o maior trader de zinco do mundo, a Glencore controla a circulação de zinco refinado no mercado com três vantagens. Em primeiro lugar, a capacidade de organizar de maneira rápida e eficiente as mercadorias diretamente no mercado de zinco a jusante; O segundo é a forte capacidade de alocar recursos de zinco; O terceiro é a visão aguda do mercado de zinco. Como o maior produtor mundial de zinco, a Glencore produziu 940000 toneladas de zinco em 2022, com uma participação de mercado global de 7,2%; O volume comercial de zinco é de 2,4 milhões de toneladas, com uma participação de mercado global de 18,4%. O volume de produção e comércio de zinco é o topo do mundo. A auto -produção número um da Glencore é a base de sua enorme influência nos preços do zinco, e o volume comercial número um amplifica ainda mais essa influência.
Em primeiro lugar, a troca de zinco de Xangai desempenhou um papel positivo no estabelecimento de um sistema doméstico de preços de zinco, mas sua influência nos direitos de preços de zinco ainda é menor que a do LME.
Os futuros de zinco lançados pela Bolsa de Xangai tiveram um papel positivo na transparência da oferta e demanda, métodos de preços, discurso de preços e mecanismos de transmissão de preços domésticos e estrangeiros do mercado doméstico de zinco. Sob a complexa estrutura de mercado do mercado de zinco da China, a bolsa de zinco de Xangai ajudou a estabelecer um sistema de preços de mercado de zinco aberto, justo, justo e autoritário. O mercado doméstico de futuros de zinco já possuía uma certa escala e influência e, com a melhoria dos mecanismos de mercado e o aumento da escala de negociação, sua posição no mercado global também está aumentando. Em 2022, o volume comercial de futuros de zinco de Xangai permaneceu estável e aumentou ligeiramente. De acordo com dados da Bolsa de Estocatória de Xangai, no final de novembro de 2022, o volume comercial de futuros de zinco de Xangai em 2022 foi de 63906157 transações, um aumento de 0,64% em relação ao ano anterior, com um volume médio mensal de 5809650 transações ; Em 2022, o volume comercial de futuros de zinco de Xangai atingiu 7932,1 bilhões de yuan, um aumento de 11,1% ano a ano, com um volume médio mensal de negociação de 4836,7 bilhões de yuan. No entanto, o poder de precificação do zinco global ainda é dominado pela LME, e o mercado doméstico de futuros de zinco continua sendo um mercado regional em uma posição subordinada.
Em segundo lugar, o preço à vista de zinco na China evoluiu de cotações do fabricante para citações de plataforma on -line, principalmente com base nos preços da LME.
Antes de 2000, não havia plataforma de preços de mercado à vista de zinco na China, e o preço do mercado à vista foi basicamente formado com base na citação do fabricante. Por exemplo, no delta do rio Pearl, o preço foi estabelecido principalmente por Zhongjin Lingnan, enquanto no delta do rio Yangtze, o preço foi estabelecido principalmente por Zhuzhou Smelter e Huludao. O mecanismo de preços inadequados teve um impacto significativo nas operações diárias das empresas a montante e a jusante na cadeia da indústria de zinco. Em 2000, a rede de metais não ferrosos de Xangai (SMM) estabeleceu sua rede, e sua citação de plataforma se tornou uma referência para muitas empresas domésticas para preços de zinco. Atualmente, as principais citações no mercado de pontos domésticos incluem as citações da Nan Chu Business Network e da Shanghai Metal Network, mas as citações das plataformas on -line se referem principalmente aos preços da LME.
Em primeiro lugar, a quantidade total de recursos de zinco na China ocupa o segundo lugar no mundo, mas a qualidade média é baixa e a extração de recursos é difícil.
A China possui reservas abundantes de recursos de minério de zinco, ficando em segundo lugar no mundo depois da Austrália. Os recursos domésticos de minério de zinco estão concentrados principalmente em áreas como Yunnan (24%), Mongólia Interior (20%), Gansu (11%) e Xinjiang (8%). No entanto, o grau de depósitos de minério de zinco na China é geralmente baixo, com muitas minas pequenas e poucas minas grandes, além de muitas minas magras e ricas. A extração de recursos é difícil e os custos de transporte são altos.
Em segundo lugar, a produção de minério de zinco da China ocupa o primeiro lugar no mundo, e a influência dos principais produtores domésticos de zinco está aumentando.
A produção de zinco da China permaneceu a maior do mundo por muitos anos consecutivos. Nos últimos anos, por meio de vários meios, como intercitria, fusões e aquisições a montante e a jusante, e a integração de ativos, a China formou gradualmente um grupo de empresas de zinco com influência global, com três empresas classificando entre os dez principais produtores globais de minério de zinco. A mineração de Zijin é a maior empresa de produção de concentrado de zinco na China, com a escala de produção de minério de zinco no ranking entre os cinco primeiros do mundo. Em 2022, a produção de zinco foi de 402000 toneladas, representando 9,6% da produção doméstica total. A Minmetals Resources ocupa o sexto lugar globalmente, com uma produção de zinco de 225000 toneladas em 2022, representando 5,3% da produção doméstica total. Zhongjin Lingnan ocupa o nono globalmente, com uma produção de zinco de 193000 toneladas em 2022, representando 4,6% da produção doméstica total. Outros produtores de zinco em larga escala incluem Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Non-Ferous Metals, etc.
Em terceiro lugar, a China é o maior consumidor de zinco, com consumo concentrado no campo da infraestrutura imobiliária galvanizadora e a jusante.
Em 2021, o consumo de zinco da China foi de 6,76 milhões de toneladas, tornando -o o maior consumidor de zinco do mundo. O revestimento de zinco é responsável pela maior proporção de consumo de zinco na China, representando aproximadamente 60% do consumo de zinco; Em seguida, são a liga de zinco e o óxido de zinco, representando 15% e 12%, respectivamente. As principais áreas de aplicação da galvanização são infraestrutura e imóveis. Devido à vantagem absoluta da China no consumo de zinco, a prosperidade de infraestrutura e setores imobiliários terá um impacto significativo na oferta global, demanda e preço do zinco.
A dependência externa da China do zinco é relativamente alta e mostra uma tendência ascendente clara, com as principais fontes de importação sendo a Austrália e o Peru. Desde 2016, o volume de importação de concentrado de zinco na China tem aumentado ano a ano e agora se tornou o maior importador mundial de minério de zinco. Em 2020, a dependência da importação do concentrado de zinco excedeu 40%. Do ponto de vista do país por país, o país com a maior exportação de concentrado de zinco para a China em 2021 foi a Austrália, com 1,07 milhão de toneladas físicas ao longo do ano, representando 29,5% da importação total de concentrado de zinco da China; Em segundo lugar, o Peru exporta 780000 toneladas físicas para a China, representando 21,6% da importação total de concentrado de zinco da China. A alta dependência das importações de minério de zinco e a concentração relativa de regiões de importação significam que a estabilidade do suprimento refinado de zinco pode ser impactado pelo suprimento e pelo transporte, o que também é uma das razões pelas quais a China está em desvantagem no comércio internacional de zinco e só pode aceitar passivamente os preços de mercado global.
Este artigo foi publicado originalmente na primeira edição da China Mining Daily em 15 de maio
Tempo de postagem: set-08-2023
